资本市场：为新质生产力插上腾飞的翅膀
元描述: 本文深入探讨了资本市场对新质生产力的重要作用，从完善政策供给、培育耐心资本、凝聚各方合力等多个角度阐述了资本市场如何为新质生产力发展提供支持。文章还结合相关政策措施、典型案例和专家观点进行分析，展现了资本市场在推动科技创新、促进经济高质量发展中的重要作用。
吸引人的段落: 党的二十届三中全会吹响了全面深化改革、加快发展新质生产力的号角。而作为经济社会发展的命脉，资本市场肩负着为新质生产力插上腾飞的翅膀的重任。从完善政策供给，到培育耐心资本，再到凝聚各方合力，资本市场正在积极构建助力新质生产力发展的强大引擎。
政策供给：为新质生产力保驾护航
新质生产力是推动经济社会高质量发展的关键引擎，而资本市场则拥有风险共担、利益共享、定价市场化的独特优势，在支持科技企业、增强核心科技能力等方面发挥着不可替代的作用。
资本市场正不断完善政策供给，为新质生产力发展保驾护航：
- 提升包容性: 证监会持续增强资本市场对科技创新的包容性，为新技术、新业态、新模式提供更宽松的准入条件。科创板、创业板和北交所等专门针对科技型企业的交易场所，为科技企业提供了更加便捷的融资渠道。
- 优化服务体系: 证监会发布了《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，从上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等多个方面提出支持性举措，推动资本“活水”精准滴灌，为科技企业提供全方位的服务。
- 强化“硬科技”特色: 证监会修订了《科创属性评价指引（试行）》，引导中介机构提高申报企业质量，突出科创板“硬科技”特色，确保资金流向真正具有科技含量的企业。
数据说话：
| 交易场所 | 2023年IPO募资额（亿元） | 占比 |
|---|---|---|
| 科创板 | 184.56 | 52.6% |
| 创业板 | 101.04 | 28.8% |
| 北交所 | 65.86 | 18.8% |
典型案例：
- 同享科技: 作为全球太阳能光伏产业链关键组件领域的领军企业，同享科技自登陆北交所以来，营业收入持续增长，2023年实现营业收入217473万元，同比增幅达74.39%。
- 创远信科: 作为我国高端无线通信测试仪器行业的代表性企业，创远信科登陆北交所后，不断追加研发投入，近三年累计研发投入5.52亿元，占三年累计营业收入的54.65%。
耐心资本：为新质生产力注入源源不断的动力
耐心资本能够为科技创新和新兴产业发展提供持续的资金支持，是培育和发展新质生产力的重要引擎。
政策措施正在为培育耐心资本保驾护航：
- 引导长期资金: 国务院办公厅印发了《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，明确提出多渠道拓宽创业投资资金来源，引导保险资金等长期资金投资创业投资。
- 扩大试点范围: 鼓励金融资产投资公司直接股权投资，解决行业“缺长钱”和“无米下锅”的问题。
- 完善制度保障: 证监会正在落实《私募投资基金监督管理条例》，加快修订《私募投资基金监督管理暂行办法》等配套制度，为私募股权创投基金服务新质生产力提供更加坚实的规则保障。
专家观点:
南开大学金融学院院长范小云指出，耐心资本所开展的长期投资不仅是一个需要耐心的投资过程，更是一个复杂精益的项目管理过程，其核心是长期主义。在实践中需要克服投资周期与投资项目回报周期不匹配、投资者与基金管理者利益不一致、投资者业绩缺乏统一的评估标准等诸多技术性问题。此外，为壮大耐心资本，政府应有所作为，创造制度条件，统筹推进。
凝聚合力：为新质生产力打造强大生态
加快培育新质生产力，除了深化资本市场领域的改革外，还需要深化金融体制、科技体制等改革，合力打通束缚新质生产力发展的堵点卡点。
各方合力正在为新质生产力打造强大的发展生态：
- 政府资金加码: 国务院国资委按照“四新”标准，遴选确定了首批启航企业，加快新领域新赛道布局，培育发展新质生产力。央行设立科技创新和技术改造再贷款，额度5000亿元，激励引导金融机构加大对科技型中小企业的金融支持力度。
- 外资加速布局: 今年上半年，北向资金累计净流入385.7亿元，电子、通讯等行业受到青睐，展现了外资对中国高科技产业的投资热情。
- 金融机构服务升级: 引导金融机构更好地服务于科创企业，特别是那些初创期、风险较高但潜力巨大的企业，比如通过政策手段来分散风险，设立科技担保基金、提供财政补贴、推广科技保险，通过货币政策工具对科技金融发展进行低成本支持等。
- 市场有效衔接: 推进区域性股权市场、新三板与北交所、科创板、创业板等市场的有效衔接，畅通科技型私募创投基金的退出渠道，激发创投基金“投早、投小、投科技”的动力和活力。
关键词：新质生产力
新质生产力是指基于新技术、新产业、新业态、新模式的生产力，是推动经济社会高质量发展的重要力量。新质生产力具有以下特点：
- 科技含量高: 新质生产力以科技创新为驱动，依赖于新技术、新材料、新工艺的应用。
- 发展速度快: 新质生产力具有快速迭代、快速增长的特点，能够迅速改变生产方式和生活方式。
- 影响范围广: 新质生产力能够带动整个产业链的升级，促进经济结构转型，推动社会进步。
常见问题解答
1. 资本市场如何支持科技企业发展？
资本市场通过提供融资、并购、交易等服务，为科技企业发展提供支持。例如，科创板和创业板为科技企业提供上市融资渠道，帮助企业快速发展；并购重组可以帮助企业快速扩张，实现资源整合和产业升级。
2. 耐心资本与一般资本有何区别？
耐心资本是指能够长期投资于科技创新和新兴产业的资本，其投资目标不是短期回报，而是长期价值增长。一般资本则更倾向于追求短期回报，可能无法满足科技型企业长期发展的资金需求。
3. 如何引导金融机构更好地服务于科创企业？
可以通过政策手段来分散风险，设立科技担保基金、提供财政补贴、推广科技保险，通过货币政策工具对科技金融发展进行低成本支持等，引导金融机构更好地服务于科创企业。
4. 资本市场在发展新质生产力中扮演什么角色？
资本市场是推动要素配置、培育耐心资本、凝聚各方合力的重要平台，为新质生产力发展提供重要的资金和资源支持，是促进经济高质量发展的重要引擎。
5. 未来资本市场如何更好地服务于新质生产力发展？
未来，资本市场需要进一步完善政策供给，优化服务体系，培育耐心资本，凝聚各方合力，为新质生产力发展提供更加完善的支撑体系。
6. 新质生产力对经济社会发展有哪些重要意义？
新质生产力是推动经济社会高质量发展的重要力量，能够提升生产效率、促进产业升级、改善人民生活水平，推动经济社会持续健康发展。
结论
资本市场是新质生产力发展的强大引擎，它能够为新质生产力提供资金、资源和服务，推动科技创新和产业升级，促进经济社会高质量发展。未来，资本市场需要不断完善政策供给，优化服务体系，培育耐心资本，凝聚各方合力，为新质生产力发展提供更加完善的支撑体系，助力中国经济迈向更加美好的未来。
